北京時間4月23日20:00，CCTV-2（央視財經(jīng)頻道）《經(jīng)濟(jì)半小時》欄目以“跨境電商爆火的底層邏輯”為專題，鏡頭聚焦谷倉海外倉深圳總部和海外庫內(nèi)視角，通過實景拍攝、現(xiàn)場訪談、客戶案例、訂單數(shù)據(jù)可視化等形式，展示了美國對華加征關(guān)稅的背景下，跨境電商通過海外倉網(wǎng)絡(luò)提升履約效率、降低貿(mào)易風(fēng)險、構(gòu)建全球供應(yīng)鏈韌性的核心價值，為關(guān)稅動蕩形勢下中國企業(yè)出海提供了可復(fù)制的破局樣本。

谷倉海外倉副總裁陳凱斌接受采訪并表示：“海外倉不僅是跨境物流的重要節(jié)點，更是中國品牌參與全球競爭的供應(yīng)鏈中樞。我們通過不斷打磨物流各節(jié)點，主動為客戶降本增效，陪客戶一起想辦法找機(jī)會，應(yīng)對關(guān)稅動蕩帶來的成本沖擊。” 從4月9日縱騰集團(tuán)總裁王鉆出席國務(wù)院經(jīng)濟(jì)形勢專家和企業(yè)家座談會，到4月23日CCTV-2欄目組深入谷倉一線調(diào)研采訪，我們始終與國家政策保持同頻共振的定力，堅定看好跨境電商出海前景，既有對中國供應(yīng)鏈優(yōu)勢的長期樂觀，也有對行業(yè)周期浮沉的理性預(yù)判。?

01. 政策隨意和債務(wù)壓力：高關(guān)稅難以持續(xù) 這大概是史上最難熬的4月，在經(jīng)歷美國關(guān)稅的短暫陰霾之后，跨境電商終于迎來“陰轉(zhuǎn)多云”： 川普近日公開“松口”關(guān)稅，一旦有希望進(jìn)入雙邊談判，至少能看到一絲曙光。 就本輪關(guān)稅來說，具體敲定到多少，現(xiàn)在無法預(yù)測，但絕不會是現(xiàn)在這么離譜的稅率。 首先，從34%對等關(guān)稅，到245%最高稅率，一會延遲90天，一會部分豁免，剛301針對中國船只，又表示不希望關(guān)稅繼續(xù)上調(diào)，這么夸張的反轉(zhuǎn)再反轉(zhuǎn)，就發(fā)生在半個月內(nèi)。 算法來源白宮，谷倉制圖 上圖，白宮的“對等關(guān)稅”算法來自一個簡單而草率的公式，ε 固定為4，φ固定為0.25，然后Excel表格下拉生成。 因此，其關(guān)稅制定和規(guī)則修改的隨意性，都證明川普未經(jīng)深思熟慮的調(diào)研和廣泛論證，決定了關(guān)稅政策不能長久。 其次，關(guān)稅政策的結(jié)局，也可以參考他上任2個多月的國事決策結(jié)果： 24小時內(nèi)解決俄烏沖突，沒下文； 買下TikTok，延期，再延期，暫沒下文； 占領(lǐng)巴拿馬運(yùn)河、格陵蘭島，沒下文； 搞定加沙問題，沒下文； 解決胡賽武裝，沒下文； 收購烏克蘭礦產(chǎn)，沒下文… 從其性格來看，表演型人格和商人思維決定了他就喜歡語出驚人，喜歡大開大合，喜歡朝令夕改。 你笑川普不懂關(guān)稅，川普笑你不懂美國。 最后，2025是跨境電商最難的一年，也是川普最難的一年，他要撐不住了。 看一組數(shù)據(jù)：2018年美債的外國機(jī)構(gòu)持有率是50%，2019年降至42%，2020年35%，2023年30%，2024年僅23.5%，全球都在拋售美債。 2025財年，美國聯(lián)邦政府財政收入約5.2萬億美元，但支出達(dá)到7萬億美元，而且2025年6月，川普即將面對6.5萬億國債集中到期，比去年多了5.5萬億美元。 6月，川普“還債壓力”很大。 如果此時繼續(xù)加關(guān)稅，就會推高美國通脹率，美聯(lián)儲就更不會降息，美債利率更高，債務(wù)壓力就更大……最終就是美國“股債匯三殺”，這是川普口風(fēng)突變的底層原因，撐不住了。 這不是川普第一次加關(guān)稅，相信也不是最后一次。 這場大國博弈的貿(mào)易秩序動蕩中，個體賣家唯有調(diào)整好車道、系好安全帶。?

02. 中國商品和美國市場：互相不可替代?

在商言商，世界上還沒可以替代美國的市場，美國仍是跨境電商最優(yōu)質(zhì)的市場，沒有之一。 中國商品早已深入肌理骨髓：美國消費離不開中國商品，中國賣家也離不開美國市場。 中國是全球唯一擁有聯(lián)合國產(chǎn)業(yè)分類全部工業(yè)門類的國家，41個工業(yè)大類、207個工業(yè)中類、666個工業(yè)小類的產(chǎn)業(yè)譜系。 2024年美國從中國進(jìn)口了4390億美元商品，你把全球其他200多個國家綁起來，也滿足不了這么龐大且細(xì)膩的需求。 數(shù)據(jù)來源公開資料，谷倉制圖 在美國進(jìn)口前20類商品中，對中國的「外貿(mào)依賴度」綜合占比38%，美國90%的半導(dǎo)體中間品、80%玩具、70%稀土、60%鞋類、51%鋰電池等，高度依賴中國供應(yīng)鏈，供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移代價高昂，短期內(nèi)難以“制造業(yè)回流”替代 ，其他國家的生產(chǎn)能力也不可能取代中國賣家。 畢竟3億多人口的吃喝拉撒睡，關(guān)稅壁壘無法消滅剛需，性價比會讓買家用錢包投票。 因此我們建議：本身擁有品牌產(chǎn)品優(yōu)勢、人才運(yùn)營優(yōu)勢、全球采購優(yōu)勢的賣家，可以考慮守住美國市場的同時入駐其他市場，優(yōu)勢較小的賣家仍建議等待時局明朗，繼續(xù)深耕美國市場。 大膽猜測：2020年的“報復(fù)性”消費是否再現(xiàn)？ 歷史不會重復(fù)，但總是驚人一致。 2020年，海外疫情初期，因中美供應(yīng)鏈中斷，買家在超市搶不到貨，轉(zhuǎn)移到線上網(wǎng)購消費，這波“疫情紅利”大大刺激了跨境電商繁榮； 2025年，如果川普繼續(xù)高額關(guān)稅，B2B大貿(mào)中斷，一兩個月后，美國商超大面積缺貨，跨境電商是否可以再迎來一輪“報復(fù)性消費”？ 市場對商品總需求恒定，線上線下二八原則，此消彼長，跨境電商或有反殺的機(jī)會。 分兩種情況： 談判順利：形勢明朗后，美國港口將迎來一波集中到貨，“惡補(bǔ)”關(guān)稅戰(zhàn)期間的斷貨，疊加旺季備貨/補(bǔ)貨，需對可能的物流擁堵做心理準(zhǔn)備； 談判僵持：線下持續(xù)斷貨，買家擔(dān)憂漲價，網(wǎng)購熱情高漲，刺激賣家備貨，如果大家都預(yù)判牛市機(jī)會，都追加備貨，都決策偏差，就可能導(dǎo)致供過于求的「牛鞭效應(yīng)」。 與疫情時期區(qū)別就是，新冠是不可抗力，新總統(tǒng)是不可預(yù)知。

?03. 模式靈活和賣家韌性：整體利好電商?

這一輪貿(mào)易戰(zhàn)，是川普在一個錯誤的時間、和一個錯誤的對手、打了一場錯誤的戰(zhàn)爭。 從庫克連夜包機(jī)從印度搶運(yùn)iPhone，到美國超市出現(xiàn)的中國商品搶購潮，再到如今敦煌網(wǎng)和淘寶網(wǎng)美國IOS下載量猛增，都反映了一個現(xiàn)實：美國商家對自家總統(tǒng)的關(guān)稅戰(zhàn)準(zhǔn)備不足，猝不及防。 更具體點，美國批發(fā)商和零售商4月的共同困境：備貨不足、現(xiàn)金流不足。 關(guān)稅從20%加到145%，僅短短一個月時間，美國商家根本來不及補(bǔ)庫存，而且一季度也不是商家?guī)齑孀畛渥愕臅r候，手頭庫存只能勉力支撐一兩個月。 因此，5月是談判的最佳時機(jī)，再推遲的話，將影響美國市場下半年的庫存。 相對B2B，B2C跨境電商零售模式的優(yōu)勢就是：直面買家，自主定價，靈活報關(guān)，船小好調(diào)頭，操作空間大，存活韌性強(qiáng)。 部分品類即使增加關(guān)稅，單件成本微調(diào)價格就能消化，幾乎不影響排名，旺季打折都比關(guān)稅還多。 從平臺角度講，亞馬遜仍是主流平臺，但不要只盯著亞馬遜，政策風(fēng)險越高的時代，雞蛋越需要放多個籃子里。跨境電商「本土化」大勢所趨：包括貨從本土發(fā)，更快派送，更方便退換，更不容易被突發(fā)政策沖擊。 借助海外倉“一魚多吃”：庫內(nèi)的貨可以發(fā)eBay，發(fā)TikTok shop，也可以Temu和SHEIN半托管，還能轉(zhuǎn)運(yùn)到FBA，甚至補(bǔ)貨獨立站、線下店、分銷商。 以本土庫存的確定性，對抗關(guān)稅動蕩的不確定。?

04. 貿(mào)易戰(zhàn)和庫存戰(zhàn)：海外倉抗壓能力凸顯?

貿(mào)易戰(zhàn)，本質(zhì)就是庫存戰(zhàn)，而庫存戰(zhàn)的「兵工廠」就是海外倉。 當(dāng)傳統(tǒng)物流渠道受阻，海外倉不是一時權(quán)宜之計，而是“第二增長曲線”： 在關(guān)稅趨嚴(yán)的時代，對自身供應(yīng)鏈韌性重新審視，將目光投向能夠深入本土運(yùn)營、縮短交付周期的海外倉模式。 海外倉不僅是倉儲空間，更是數(shù)據(jù)驅(qū)動的決策中心，是成本單元，也是利潤引擎。 跨境電商的未來是做成本土電商，再干掉本土電商，最后干掉本土線下。 朋友們，關(guān)稅戰(zhàn)是一局大國陽謀，要么雷霆開場草草收尾，要么進(jìn)入漫長而艱苦的談判，中、美、歐、其他國家四方博弈，不會是簡單的輸和贏兩種結(jié)局，也會出現(xiàn)制裁+豁免+更多中間狀態(tài)，在摩擦、調(diào)整、曲折中，直到新的國際貿(mào)易秩序成立。 近期來看，川普出于支持率（近期民調(diào)支持率跌至任期最低水平42% + 2026年中期選舉可能喪失兩院席位風(fēng)險），不排除部分減稅或局部妥協(xié)，達(dá)到打壓對手和自身不崩的微妙平衡。 美國關(guān)稅的風(fēng)險點，不在于百分之幾關(guān)稅或運(yùn)費漲了多少錢，而是海關(guān)延誤的隨機(jī)性和不確定性，具備條件的賣家可以考慮多倉備貨。?

分倉也能降低尾程費用，對沖一些關(guān)稅成本，建議優(yōu)先合作在美國至少4倉以上（東南西中）布局的服務(wù)商。 從長期主義視角看，川普任期不過4年，無論關(guān)稅戰(zhàn)與否，本土“多倉備貨”都是賣家降本增效的大勢所趨。?

現(xiàn)在唯一問題，就是“談多久打多久”的問題，看時間站在誰的一邊。 時局不穩(wěn)，心態(tài)要穩(wěn)。 川普關(guān)稅是在人為修建貿(mào)易大壩，但石頭堵不住水，大禹都堵不住，要么泄洪，要么決堤，要么分流，商流如水，上善若水為柔，水滴石穿為韌，柔韌的跨境賣家總能找到向前的方向。